作者：银行螺丝钉

年只花少许时间，稳赚20%！有钱人都不说，个个私下在做的理财！◎银行理财从不建议你投资指数基金，因为几乎收不到佣金管理费。◎股神巴菲特说「散户就该这么理财」，另一位投资天才彼得?林奇也说过，大部分投资者投资指数基金会更好些。◎不懂股票、不看财报，甚至不太会操作电脑，都能学会！买了以后放着，甚至不管，年报酬率就可高达20％！ 什么理财工具这么强？ 指数基金！这是由基金公司组成、追踪某个指数的投资工具，可以最大化分散投资者的非市场风险投！投资者通过指数基金可以有效跟踪指数，可以获得跟指数所代表市场一样的收益。 那么多指数基金，能否直接告诉我买哪只才会赚？此外，究竟是要定期买？有钱就买？还是锁定某价位再投入？ 本书作者@银行螺丝钉，雪球超人气用户，同时也是朝九晚五的上班族，专注于低估值指数基金投资，原创投资指数基金的 “盈利收益率法”，教你“买什么，怎么买；卖什么，怎么卖”。针对不同需求，设计出三种投资模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划，全面介绍如何通过投资指数基金，稳赚20%！

指数基金指数即加权平均数，反映市场的平均水平。国内：1，沪深300指数2，上证50指数：上海证券市场的标准蓝筹股指数（华夏上证50ETF）美国：1. 纳斯达克指数（交易所指数）2. 标普500指数3. 道琼斯指数（后两者，指数公司开发）香港：1，恒生指数：港股的蓝筹股，反映香港股市整体水平，单个成分股最高比例15%。（华夏恒生ETF）2，H股指数：追踪国企在香港上市的H股，成分股和上证50类似，可看做对标。宽基指数中估值最低指数。（易方达H股ETF）红利指数：区别于以上以市值为主要权重的指数，这是策略加权的指数，一般大多可以跑赢同等定位的市值加权指数基金。使用高股息策略。选择在上证所上市的现金股息率高，分红稳定，具有一定规模和流动性的50只股票为样本，分红高，成熟行业，可看成蓝筹股指数。（红利ETF）指数基金的运作建立一个市场股票的样本，按照指数的成分股比例选出一篮子股票，复制出指数的走势，跟踪市场的平均值，永远不停地执行波动，这就是永续，被动，周期性的特点。指数基金的误差1，业绩比较基准2，仓位。未满仓误差大3，不同渠道的管理费用。费率越低，误差越小4，汇率5，基金规模和运作历史。规模越大，运作历史越长，应对流动性危机或大额申赎的表现更好指数基金积攒的分红定期分红。宽指数基金：最稳健美国证券期货交易所的定义的是：一篮子含10只以上股票，单只成分股权重不超30%，权重大的5只股票累计权重不超过指数60%，并且成分股日均交易额超过5000万美元。同时，如果包含行业种类多，更稳健。包含了各行各业，分配均匀，盈利比单一成分股更稳定。估值从不同角度资产的评估价值，如资产盈利，资产价值上。主要通过以下三种方式。市盈率：公司市值/公司盈利（PE=P/E）按取用盈利方式区分：1. 静态市盈率：公司上一年度净利润（最具参考意义）2. 动态市盈率：预估的公司下一年度净利润3. 滚动市盈率：最近四个季度财报的净利润意义：1，反映投资者获取一元净利润付出多少代价2，通过公司盈利情况估算公司的市值。股票市场中市盈率估值的大幅波动，会影响到对公司市值的判断适用范围：1，流动性好的品种。高泡沫股票流动性差，少量资金买卖都会暴涨暴跌，市盈率失去意义。2，盈利稳定品种。暴涨暴跌的行业容易陷入市盈率陷阱，如没落行业，市盈率很低时，却因在某一时段盈利不断减少，市盈率反而变大。再如周期行业——证券行业牛市利润暴涨时，市盈率原本应该很高，却突然急剧下降，行业好像被低估了一样。对于成长股，盈利容易被人为再投入以扩大规模，导致估值不稳定。市净率：每股股价/每股净资产（即账面价值）净资产代表全体股东共享的利益，该财务指标比盈利稳定。影响因素：1，企业运作资产的效率ROE（净资产收益率：净利润/净资产）。ROE越高，资产运作效率越高，市净率也越高。2，资产价值资产价值越稳定，市净率有效性越高。3，无形资产无形资产依不同对象，其价值衡量难易不同。价值难以衡量的，市净率参考价值很小。4，负债。负债不稳定，会影响到净值产的稳定。适用范围：1，企业资产价值是有形资产，容易衡量，且长期保值，如周期股2，宽指数基金在短期经济危机时，盈利不稳定，可用市净率辅助估值股息率 :企业过去一年现金派息额/公司总市值。随股价波动，股价越低，股息率越高。分红率 :企业过去一年现金派息额/公司总净利润。已被公司预设好，保持多年不变。股息适合长期持有股权资产，享受现金流收益。长期投资股票的最主要收益来源是股息收益。盈利收益率 :股票盈利/股票市值市盈率的倒数。便于横向比较指数基金和理财产品的收益率，把股票看做特殊债券，盈利收益率即债券的利率。格雷厄姆估值方法判断买入卖出机会买入策略：1，盈利收益率大于10%2，盈利收益率在国债利率2倍以上。卖出策略：1，盈利稳定的品种，使用盈利收益率衡量估值判断是否可卖2，比较不同资产的收益，直到找到股票盈利收益率更高的稳健品种定投策略1，定期定额：缺点是相同金额购买力随时间下降。2，定期不定额：收益最大化。保证投入额度和指数基金的盈利增长速度接近，避免购买的股份没有缩水。对于越是低估的产品，定投对应的哪一期额度越要增加。设置买入卖出估值区，按照市盈率PE划分低估和高估区域。设置起始投资金额，再下一次PE进入低估区域时，投资金额为上一次的金额+分红利息。设置波动公式：投入资金=下一次投入时本息和 * （10PE / 当前PE）。（对于沪深300和恒生指数，主要估值集中在10PE-18PE）作者在关于个人投资计划时的建议是：1. 第一步：梳理自己的需求2. 第二步：梳理自己的现金流3. 第三步：找到当下适合投资的基金4. 第四步：构建自己的定投计划5. 第五步：将定投计划落在纸面上，坚定不移地执行6. 第六步：做好定投记录，方便监督管理。